3 удивительные статистики токенизации, которые изменят ончейн-рынки в 2026 году

Эксклюзивный анализ базы данных RWA.xyz выявляет три удивительных статистических показателя токенизации. Они показывают, что двигатель роста токенизации незаметно переместился. Деньги больше не там, где говорят заголовки. Три цифры из данных RWA.xyz за период с 31 мая по 9 июля 2026 года рассказывают одну историю: знаменитая категория застопорилась, гигант с капитализацией в 20 миллиардов долларов скрывается на виду, а стейблкоины незаметно вращаются. Для понимания этих статистических данных по токенизации все цифры получены из одного источника — RWA.xyz, с использованием его системы учета. Это означает, что распределенная стоимость в блокчейне, или токены, изначально выпущенные в блокчейне, учитываются один раз для каждого актива. Хотите получать больше подобных аналитических данных о токенах? Подпишитесь на ежедневную крипторассылку редактора Харша Нотарии здесь. Темпы роста используют 30-дневное изменение, или ежедневные снимки API, нормализованные к среднесуточным значениям. Токенизированные акции растут почти в 40 раз быстрее, чем токенизированные казначейские облигации. В течение двух лет токенизация в основном означала размещение государственных облигаций США на блокчейне, но эта торговля застопорилась. Стоимость токенизированных казначейских облигаций США, таких как фонды BUIDL и BENJI, составляет 15,16 млрд долларов, увеличившись всего на 0,74% за последние 30 дней. Токенизированные акции показывают противоположную картину. При стоимости в 1,85 млрд долларов они все еще примерно в восемь раз меньше, но выросли на 28,6% за тот же месяц. Ежемесячный объем переводов токенов акций подскочил на 87% до 8,76 млрд долларов. Число держателей выросло на 24,5% до более чем 443 000. Этот сдвиг важен, потому что токены казначейских облигаций — это наличный продукт, и спрос на него, похоже, высок. Токены акций — это продукт доступа, и спрос на него продолжает расти. При таких темпах речь идет о конвергенции, а не о скором пересечении, хотя направление очевидно. Крупнейшим токенизированным активом является токен ипотечного кредита на сумму 20 млрд долларов. Крупнейшим токенизированным активом является не фонд BlackRock, а токен, обеспеченный недвижимостью, от Figure Technologies. Кредитная линия под залог недвижимости (HELOC) — это кредит, взятый под залог стоимости дома. Figure регистрирует эти кредиты в блокчейне Provenance, а затем финансирует и торгует ими в сети. Это один из самых удивительных показателей токенизации в статистике. 7 июля токен достиг примерно 20,1 миллиарда долларов, увеличившись на 730 миллионов долларов за три недели. Это больше, чем суммарная стоимость всех токенизированных казначейских облигаций США, которая составляет 15,16 миллиарда долларов. Это также более чем в 10 раз превышает объем токенизированного фондового рынка. Он растет без маркетинга, потому что это инструмент секьюритизации, то есть объединения кредитов для инвесторов, а не розничный продукт.С учетом всех типов токенизации, общий переход к частному кредитованию в блокчейне сейчас превышает 31 миллиард долларов, что делает его крупнейшей категорией, не относящейся к стейблкоинам. Стейблкоины выглядят стагнирующими, но на самом деле их стоимость неуклонно растет. Общая стоимость стейблкоинов не менялась в течение месяца, оставаясь на уровне около 321 миллиарда долларов с 7 июня. Это спокойствие обманчиво, поскольку под поверхностью миллиарды долларов перетекают между различными типами. USDGO, регулируемый доллар, выпущенный Anchorage Digital Bank, вырос на 54% за три недели до 6,12 миллиарда долларов. Global Dollar ($USDG) вырос на 16%, а $Dai — на 8%. С другой стороны, $USDe от Ethena упал на 16%, при этом было выведено около 1,4 миллиарда долларов. $USDe — это синтетический доллар, который приносит доход от криптовалютных торговых позиций, а не от банковских депозитов. Этот доход сохраняется только до тех пор, пока трейдеры платят за удержание длинных позиций, поэтому вывод средств указывает на снижение ставок финансирования и сокращение кредитного плеча на рынке. Тот же капитал вкладывается в регулируемые, полностью резервированные токены, такие как USDGO и Global Dollar. Трейдеры обменивают доходность, определяемую рынком, на безопасность долларов, выпущенных банками. В качестве дополнительного упоминания можно отметить, что маржинальный доллар используется для покупки акций и кредитных инструментов. Если сравнить показатели роста за 30 дней, то ротация становится очевидной: токенизированные акции выросли на 28,6%, в то время как токенизированные кредитные инструменты выросли на 7,6% до 6,58 млрд долларов распределенной стоимости. Токенизированные казначейские облигации США выросли всего на 0,74%. Стоит отметить, что токенизированные кредитные инструменты охватывают частное кредитование, кредитование в блокчейне, корпоративные облигации и структурированный долг. Они находятся на балансе почти 185 000 адресов и включают более 2500 активов. Эта категория гораздо шире, чем предполагает эта цифра. С учетом активов, представленных в блокчейне, включая комплекс HELOC от Figure, объем токенизированных кредитных инструментов превышает 31 млрд долларов. Лидерами являются протоколы кредитования, такие как пулы Syrup от Maple и токенизированные CLO-фонды — пакеты корпоративных займов от Janus Henderson и Securitize. Токены казначейства стали подтверждением концепции токенизации. Кредитные и фондовые оболочки, созданные ведущими платформами токенизации, — это то, где сейчас происходит основной рост. Все эти статистические данные по токенизации объединяет одна нить: на рынок поступило очень мало новых денег. Тот же капитал просто переместился. Он перетек из токенов казначейства в акции и кредиты, а из синтетических долларов — в регулируемые. Это различие имеет значение для ликвидности. Рост, основанный на ротации, а не на притоке новых средств, делает рынок тонким. Ценность также сосредоточена в очень небольшом количестве токенов: от одного токена HELOC на 20 миллиардов долларов до фондового рынка в 1,85 миллиарда долларов, распределенных по сотням мелких инструментов.Когда капитал обращается, он может быстро уходить, как показывают данные об изъятии 1,4 миллиарда долларов из USDe. В этом и заключается суть проблемы ликвидности рынка RWA. В ближайшие недели станет ясно, будут ли токены акций продолжать расти почти в 40 раз быстрее, чем казначейские облигации.