A capacidade de emprestar e contrair empréstimos de activos de forma eficiente é uma característica crucial de qualquer sistema financeiro. No mundo das finanças tradicionais, este processo é normalmente facilitado por terceiros confiáveis ​​e autorizados, como os bancos, que conectam as pessoas com um excedente de dinheiro àquelas que precisam de acesso a ele no curto prazo. No mundo das finanças descentralizadas (DeFi), terceiros confiáveis ​​e autorizados não são mais necessários; os bancos foram substituídos por protocolos de empréstimo sem confiança e sem permissão executados no blockchain (1). Entre a primeira geração de protocolos de empréstimo DeFi estão Compound (2) e Aave (3). Esses protocolos fornecem aos usuários acesso a recursos de empréstimo e empréstimo para alguns dos tokens ERC20 mais líquidos. No entanto, estes protocolos não foram concebidos para lidar com os riscos associados à concessão e contração de empréstimos de ativos ilíquidos ou voláteis e, portanto, basearam-se num sistema de listagem autorizado para proteger os seus utilizadores dos riscos associados a esses ativos. Consequentemente, continua a existir uma procura significativa e não satisfeita de empréstimos e empréstimos de cauda longa de ativos criptográficos. Do lado do empréstimo, os usuários desejam depositar tokens para obter rendimento e assumir posições compradas alavancadas. Do lado dos empréstimos, os utilizadores pretendem reduzir a sua exposição à volatilidade e assumir posições curtas alavancadas. Aqui, apresentamos o Euler: um protocolo de empréstimo sem permissão desenvolvido sob medida com uma série de novos recursos para ajudar os usuários a emprestar e tomar emprestado mais tipos de tokens do que nunca.