Bytecoin é a primeira criptomoeda criada com a tecnologia CryptoNote. Bytecoin permite aos usuários fazer transferências de dinheiro absolutamente anônimas através do algoritmo CryptoNote. O CryptoNote usa assinaturas em anel do CryptoNote para fornecer transações anônimas e permite que você assine uma mensagem em nome de um grupo. A assinatura apenas prova que a mensagem foi criada por alguém do grupo, mas todos os possíveis signatários são indistinguíveis uns dos outros. Mesmo que as transacções efectuadas não sejam rastreáveis, todos ainda poderão ver os pagamentos recebidos e, assim, determinar o seu rendimento. Ao usar uma variação do protocolo de troca Diffie-Hellman, um receptor tem vários endereços únicos derivados de sua única chave pública. Depois que os fundos forem enviados para esses endereços, eles só poderão ser resgatados pelo destinatário; e seria impossível interligar estes pagamentos. Como um sistema de pagamento principalmente ponto a ponto (p2p), o Bytecoin tem muitos dos mesmos casos de uso do Bitcoin. Criada em 2012, a Bytecoin é uma das primeiras criptomoedas desenvolvidas. Até recentemente, a equipe por trás da moeda manteve-se anônima. Agora, porém, abriram múltiplos canais de comunicação, removeram algumas camadas de anonimato e até construíram diversas comunidades locais. O algoritmo de consenso PoW do Bitcoin favorece fortemente os mineradores que usam máquinas GPU e ASIC poderosas em detrimento daqueles que tentam minerar com CPUs. Isso faz com que a rede se centralize em torno dos mineradores mais poderosos. Bytecoin tenta fechar a lacuna entre essas duas classes de mineradores com um novo algoritmo, Prova de Trabalho Igualitária (PoW). O PoW igualitário usa uma versão do skrypt, uma função de prova de trabalho semelhante à função hashcash usada pelo Bitcoin. A diferença entre os dois é que o scrypt não está vinculado à memória. Por causa disso, você pode produzir plataformas de mineração de CPU altamente eficientes. No entanto, as GPUs sempre serão cerca de 10 vezes mais eficazes. O projeto Bytecoin está bastante fragmentado desde o seu início em julho de 2012. Anteriormente, várias equipes isoladas trabalhavam no projeto sem aparentemente se comunicarem entre si. Isso levou a vários garfos e versões da moeda. Em julho de 2017, a equipe decidiu mudar sua imagem e dar mais transparência à comunidade. A equipe ainda permanece pseudoanônima, fornecendo apenas nomes e fotos em sua página da web – sem biografias ou links de mídia social. Mas é difícil esperar mais de um projeto focado na privacidade. A equipe tem estado ocupada refatorando seu código e planeja lançar uma nova API pública em 6 de fevereiro de 2018. Eles também entrarão nos mercados asiático, do Oriente Médio e da África ao longo de 2018.