Uma leitura quente da inflação nesta semana pode significar um aumento nas taxas em breve, diz Waller, do Fed.
Por Greg Robb
Embora a queda dos preços do petróleo provavelmente reduza a inflação geral, as leituras principais, excluindo energia e alimentos, podem ser persistentes.
O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse que a inflação e a política de taxas de juros estão em uma encruzilhada.
Há uma chance de o Federal Reserve precisar aumentar as taxas de juros em breve se as leituras de inflação desta semana decepcionarem, disse o governador do Fed, Christopher Waller, na segunda-feira.
"Se tivermos outra leitura quente sobre a inflação subjacente esta semana, então o [Comitê Federal de Mercado Aberto] precisará considerar o aperto da política monetária no curto prazo", disse Waller, em um discurso preparado para ser proferido na New York Association for Business Economics.
A inflação subjacente exclui os preços voláteis de alimentos e energia. O índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE) subjacente estava em uma taxa anual de 3,4% em maio, acima de menos de 3% em outubro passado.
Waller ainda não parecia convencido de que as taxas precisarão subir.
"Estou comprometido em retornar a inflação à meta de 2% do FOMC, mas também determinado a evitar o aperto excessivo da política e o risco de uma recessão", disse ele.
Waller foi um dos quatro finalistas para suceder Jerome Powell como presidente do Fed este ano. Suas visões sobre política monetária têm sido influentes desde que ele ingressou no banco central em 2020.
Waller disse que ainda havia "um caso crível para a inflação começar a cair de volta para nossa meta de 2% com a política em sua configuração atual".
Mas ele acrescentou que também vê "um caso igualmente crível" de que os dados nas próximas semanas mostrarão que a inflação permanecerá em seu nível elevado ou até mesmo tenderá a subir, exigindo uma política monetária mais apertada no curto prazo.
O Fed manteve as taxas de juros inalteradas em uma faixa de 3,5% a 3,75% durante todo o ano.
Os funcionários do Fed estão divididos sobre se precisarão aumentar as taxas. Em sua reunião de junho, nove funcionários do Fed previram um aumento da taxa este ano, com seis indicando mais de um aumento. Mas outros nove projetaram que o Fed poderia manter as taxas inalteradas durante todo o ano.
O novo presidente do Fed, Kevin Warsh, não fez uma previsão. Warsh testemunhará sobre as perspectivas perante o Congresso na terça e quarta-feira.
O governo dos EUA divulgará os dados de inflação ao consumidor de junho na terça-feira às 8h30, horário do leste dos EUA, com os dados de inflação no atacado seguindo na quarta-feira.
Economistas consultados pelo Wall Street Journal projetam que a inflação moderou em junho, pois os preços do petróleo (CL00) caíram no mês passado após os EUA e o Irã chegarem a um cessar-fogo provisório.
Mas com esse acordo de cessar-fogo agora desmoronando, há uma nova preocupação de que os preços do petróleo dispararão e a inflação permanecerá persistente.
A alta inflação de 2021 continua a pesar sobre os funcionários do Fed. Durante aquele ano, o Fed não reagiu às altas leituras de inflação, pensando que a inflação era "transitória".
Waller disse que o Fed precisava evitar reagir exageradamente e apertar muito cedo apenas porque esperou tanto tempo da última vez. Mas também precisava evitar repetir o mesmo erro, acrescentou.
Waller disse que ficaria satisfeito em ver leituras principais mais baixas sobre a inflação esta semana, mas precisará ver vários meses de leituras mais baixas para sentir que a inflação está se movendo na direção certa.
A inflação subjacente está sendo impulsionada por tarifas, preços de energia e efeitos de transbordamento da demanda alimentada pela expansão da inteligência artificial, observou ele.
"Olhar severamente para a inflação até que ela derreta sob nosso olhar murcho não é uma opção", disse Waller.
-Greg Robb
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