Trumpcoin pode ter se tornado o ápice da febre das Memecoins; devemos mudar nosso foco para SocialFi?

Autor: Tulip King

Tradução por: Shenchao TechFlowAlpha

A saúde geral do mercado prioritário está saudável, mas há sinais de sobreexpansão, e a próxima onda de direção de investimento mainstream ainda é incerta. Trumpcoin pode ter alcançado o pico da febre das Memecoins—devemos mudar nosso foco para SocialFi? Pontos quentes emergentes como SocialFi, IA e Dinocoins estão disputando a atenção do mercado.

Condições de Mercado
Apesar da recente volatilidade do mercado, acredito que o mercado geral continua saudável. Olhando para os três indicadores principais do mercado de criptomoedas, o desempenho é muito positivo.

Bitcoin Consolidando em Níveis Altos
O Bitcoin continua a se consolidar perto do topo de sua faixa, indicando um sentimento de mercado forte em vez de fraco. Nas condições atuais, aproximadamente R$ 105.000 parece ser um nível de preço chave para o Bitcoin. Este nível reflete a confiança do mercado no desenvolvimento de longo prazo das criptomoedas, ao mesmo tempo em que evita os riscos de otimismo excessivo. O Bitcoin está se consolidando em níveis altos, mostrando sinais saudáveis do mercado.

Embora não tenhamos visto algumas notícias importantes—como uma reserva estratégica de Bitcoin (BSR) ou incentivos fiscais abrangentes para criptomoedas—o mercado ainda fez algum progresso ligeiro. Por exemplo, o perdão de Ross Ulbricht é um sinal discreto, mas significativo, indicando que a administração Trump não abandonou completamente seu apoio às políticas de criptomoedas. Enquanto o progresso na transparência regulatória tem sido lento, a tendência geral é positiva.

Crescimento Estável da Oferta de Stablecoins
Outro sinal positivo é o crescimento contínuo da oferta de stablecoins. Dados históricos sugerem que um aumento na oferta de stablecoins é frequentemente um precursor confiável para um maior interesse institucional e liquidez no mercado. Vale a pena ponderar: quem está cunhando essas stablecoins em tal escala? O crescimento contínuo da oferta de stablecoins libera sinais otimistas. A partir da escala de cunhagem, as instituições estão, de fato, entrando no mercado. Se você tiver dúvidas sobre isso, pode verificar os dados do @whale_alert e outras ferramentas de monitoramento on-chain.Embora isso ainda não tenha sido refletido de maneira significativa no desempenho das altcoins, o capital está fluindo para o mercado.

Expansão da Capitalização Total de Mercado
A capitalização total de mercado das criptomoedas continua a crescer. Em última análise, a capitalização total do mercado cripto ainda está se expandindo. Esse crescimento, combinado com o forte desempenho do Bitcoin e o aumento na oferta de stablecoins, indica ainda mais que o mercado não está à beira do colapso. Em vez disso, o mercado está consolidando suas bases, preparando-se para a próxima fase de crescimento, independentemente de como essa fase se apresente. Atualmente, o mercado não se assemelha a um cenário apocalíptico.

Risco Narrativo: Perda de Direção do Mercado
Uma razão importante para a atual falta de volatilidade significativa no mercado de altcoins é a ausência de uma direção narrativa clara. Isso é conhecido como "risco narrativo"—à medida que o mercado perdeu seu caminho, o capital pode fluir para os temas de investimento errados, aumentando os riscos. Tome a recente loucura dos Memecoins como exemplo. Embora Trump não tenha anunciado uma reserva estratégica de Bitcoin (BSR) ou outras notícias importantes, ele lançou um Memecoin. Subsequentemente, Melania também lançou um token semelhante, e há até rumores de que Barron pode estar envolvido também. Os traders demonstraram um entusiasmo tremendo por essas oportunidades, eu incluso.

No entanto, essa súbita loucura dos Memecoins encheu o mercado de incertezas, deixando mais perguntas do que respostas. É um super ciclo para Memecoins, ou um sinal de topo? Devemos nos reorientar para tokens de IA? Por que o gráfico de preços da XRP parece tão forte? Incluindo o próprio mercado, parece que ninguém pode apontar claramente onde os fundos devem ser concentrados neste momento.

Memecoins: A Loucura Pode Estar Chegando ao Fim
Lamento informar a todos que a negociação de Memecoins pode ter entrado em sua onda final. O envolvimento de Trump capturou uma atenção e participação de mercado esmagadoras neste campo, e essa influência é difícil de subestimar. A pergunta agora é: quem mais pode lançar um Memecoin em uma escala semelhante?A resposta é provavelmente "ninguém." Nas palavras de Kel, esgotamos nossos "recursos de atenção."  

A essência dos Memecoins é transformar atenção em ativos tokenizados. Eles dependem de atrair a atenção pública e convertê-la em capital especulativo. Ao longo dos anos, esse modelo impulsionou um crescimento explosivo no mercado de Memecoins. No entanto, com a participação de Trump, esse modelo pode ter atingido seu pico. Trump não é apenas uma celebridade comum ou uma personalidade da internet; ele representa a vasta maioria da atenção global. Nenhuma outra figura ou evento pode competir com seu domínio na cultura e na mídia. Assim, os Memecoins como uma classe de ativos podem ter alcançado seu auge. O espaço de crescimento para a tokenização da atenção foi totalmente explorado.  

Claro, o Trumpcoin ainda pode ver ganhos adicionais e até mesmo liderar outros Memecoins para um último aumento parabólico. Mas isso parece mais um epílogo do que um novo capítulo.  

SocialFi (Clout e Yapster)  
Se a narrativa dos Memecoins continuar a evoluir, precisa se deslocar para um modelo mais sustentável e escalável. É aqui que reside o potencial do SocialFi. Ao combinar entusiasmo especulativo com interações mais profundas e personalizadas, o SocialFi tem o potencial de estender a história dos Memecoins. Em vez de apostar em fenômenos culturais ou tokens de celebridades, o SocialFi oferece uma oportunidade de investir em relacionamentos pessoais e dinâmicas comunitárias. Sob essa perspectiva, é uma evolução natural do conceito de Memecoin—passando da mera conversão de atenção para interações mais significativas e criação de valor a longo prazo.  

Por que o SocialFi vale a pena observar  
O SocialFi é um potencial ponto quente que vale a pena prestar atenção. Projetos bem-sucedidos nesse campo podem integrar elementos de mídia social e jogos online para criar uma plataforma híbrida que seja tanto envolvente quanto lucrativa. Pode ser imaginado como uma combinação de "plataformas sociais e entretenimento online," com um potencial substancial para aplicação ampla. Atualmente, existem dois projetos a serem observados:  

Clout: Clout se concentra na tokenização da influência social, permitindo que usuários com um grande número de seguidores (mais de 10.000) criem tokens pessoais.Construído na Solana, combina as funcionalidades de monetização do Friend.tech, enquanto simplifica a emissão de tokens e se integra a exchanges descentralizadas como a Raydium. O Clout já alcançou sucesso inicial, com seu primeiro token $PASTERNAK atingindo uma capitalização de mercado de $80 milhões em apenas algumas horas. O processo de registro sem costura através de cartões de crédito e Apple Pay reduz significativamente a barreira de entrada para usuários do Web2. No entanto, sua estrutura aberta dispersa a liquidez entre vários influenciadores, o que pode enfraquecer a coesão da comunidade.

Yapster: Yapster é outro projeto inovador de SocialFi construído na Solana que integra mídia social, jogos e criptomoeda. Em contraste, a abordagem do Yapster é mais centralizada, focando em unir a comunidade em torno de um objetivo comum, em vez de dispersar a liquidez entre vários influenciadores. Os usuários podem participar de shows de jogos diários, pagando uma taxa de registro de 0,25 SOL para criar e votar em Memes. Memes vencedores podem até ser cunhados em tokens, com sua distribuição vinculada às pontuações dos participantes. Este modelo foca em um único Meme em vez de muitos influenciadores, criando um fluxo de liquidez mais robusto e unificado. O teste Beta apenas por convite do Yapster ainda promove uma comunidade unida e ativamente engajada. Um exemplo notável é que seu primeiro token atingiu uma capitalização de mercado de $25 milhões em apenas 10 minutos, demonstrando seu forte engajamento de usuários e capacidades de criação de valor.

@yapsterxyz: Entendemos que muitos usuários estão enfrentando atrasos e outros problemas durante as execuções dos jogos! Estamos trabalhando dia e noite para corrigir esses problemas e esperamos resolvê-los o mais rápido possível. Muito obrigado pela sua compreensão e paciência enquanto vivencia a versão Beta. Problemas de estabilidade causados por demanda excessiva costumam ser sinais otimistas para o mercado. Enquanto o Clout oferece muitas vantagens para influenciadores em termos de escalabilidade e simplificação operacional, eu prefiro o mecanismo centralizado do Yapster e seu design orientado pela comunidade. Ele se concentra em converter a atenção do público em valor real, tornando este modelo mais sustentável e atraente em comparação com a dispersão de liquidez entre inúmeros indivíduos.Dinocoins (XRP, HBAR, XLM) "Coisas que estão mortas nunca morrem; elas voltam mais fortes." — George R. R. Martin
Dinocoins (incluindo XRP, HBAR e XLM) são negociações tipicamente "odiadas" neste ciclo de criptomoedas. Esse padrão de negociação é eficaz porque revela os preconceitos emocionais dos participantes do mercado. O ceticismo e o desprezo por esses ativos frequentemente significam que os investidores estão subalocados a eles, levando a uma quantidade significativa de capital ainda à margem. Quando esses ativos começam a se recuperar, os investidores são frequentemente forçados a comprar, impulsionando ainda mais os preços para cima.

Gráficos de preços do Bitcoin e do XRP. Usuários do Twitter no círculo das criptomoedas há muito tempo veem os Dinocoins como antiguidades ultrapassadas, acreditando que perderam competitividade diante de narrativas mais novas e atraentes. No entanto, é esse desprezo que cria oportunidades para seu ressurgimento inesperado.

Por que devemos prestar atenção agora? Apesar de sua má reputação no Twitter, os Dinocoins mostraram força significativa em desempenho de preços e adoção institucional. Aqui estão as razões pelas quais eles valem a pena ser observados:

Reconhecimento institucional: Esses tokens reforçaram uma posição "mais formal" no espaço das criptomoedas, focando em cenários de aplicação do mundo real e parcerias. Por exemplo, a nova stablecoin da Ripple, RLUSD, demonstra seus esforços em direção à integração financeira mainstream. A parceria entre XRP e Santander e a colaboração entre HBAR e o Instituto Gemológico Mundial reafirmam ainda mais seu compromisso com a adoção institucional. (Uma conta atípica do XRP Army — este é um ponto de vista otimista de uma excelente equipe de pesquisa.)

Cenário regulatório: Com expectativas de um ambiente regulatório de criptomoedas mais favorável, esses tokens estão em uma posição favorável. A conformidade do XRP e do XLM com a ISO 20022 (um padrão intimamente relacionado à compatibilidade com sistemas financeiros tradicionais) melhora sua credibilidade. Além disso, rumores sobre ETFs (fundos negociados em bolsa) para XRP e HBAR adicionam outra camada de apelo, embora os ETFs de Bitcoin permaneçam como o principal foco do mercado.Esse contraste é marcante: por um lado, muitos entusiastas de criptomoedas zombam deles; por outro lado, instituições podem silenciosamente abraçar esses tokens. Quer você os goste ou os odeie, os Dinocoins estão tomando medidas que podem redefinir seu papel no mercado. Seu foco em conformidade, parcerias e cenários de aplicação no mundo real pode, em última análise, se tornar uma estratégia vencedora, especialmente se conseguirem conquistar o favor dos reguladores.

Operações de tokens de liquidez de fundos de hedge Se você ainda acredita no conceito de "lançamento justo", então precisa encarar uma realidade: o ciclo de vida da maioria dos tokens não é tão democrático quanto parece à primeira vista.

Projetos desenvolvidos pela equipe: As equipes de projeto normalmente desenvolvem projetos com uma visão de finanças descentralizadas ou infraestrutura e criam um token como parte do ecossistema.

Os VCs fornecem financiamento em troca de tokens bloqueados: As empresas de capital de risco (VCs) financiam projetos em troca de tokens bloqueados ou com desbloqueio faseado. Esse arranjo teoricamente vincula os interesses dos VCs ao sucesso a longo prazo do projeto, uma vez que os tokens não podem ser vendidos imediatamente.

Os VCs vendem tokens desbloqueados OTC para fundos de liquidez: Quando os tokens começam a ser desbloqueados ou são liberados em fases, os VCs normalmente vendem esses tokens para fundos de liquidez por meio de transações de balcão (OTC). Esses fundos de liquidez costumam ser instituições bem capitalizadas que compram esses tokens em massa com desconto.

Os fundos de liquidez vendem tokens quando o volume do mercado está alto (você está atualmente nesta fase): Após adquirir esses tokens, os fundos de liquidez tentarão criar ou capitalizar a euforia do mercado. Eles promovem narrativas através de plataformas como o Twitter para atrair a atenção do mercado e aumentar o volume de negócios, lucrando assim ao vender tokens a preços altos em condições favoráveis. A realidade é exemplificada pela Raydium, cujos tokens agora parecem estar em sua maioria desbloqueados. De 2021 a 2023, uma influxo significativo de capital de risco entrou no mercado de cripto, especialmente em projetos de DeFi e infraestrutura.Esses investimentos costumam assumir a forma de tokens bloqueados ou liberados em fases. No entanto, com a maioria dos tokens agora desbloqueados, os VCs precisam liquidar esses ativos para entregar retornos de investimento a seus parceiros limitados (LPs). A partir de meados de 2024, muitos VCs conhecidos começaram a exigir que mais liquidez fosse levantada. Essa liquidez é obtida por meio de compras no mercado de balcão (OTC) desses tokens ilíquidos, proporcionando um mercado para os VCs liquidarem os tokens desbloqueados. Em vez de culpar os participantes, é melhor entender as próprias regras. Os VCs estão pressionando para que as pessoas levantem liquidez para assumir seus tokens via OTC, iniciando assim a alocação de lucros do ciclo anterior para os LPs. A relação entre VCs, liquidez e o mercado não é maliciosa, mas sim um fenômeno natural do movimento de capital dentro do ecossistema cripto. Os VCs precisam contar com uma liquidez bem financiada para assumir seus tokens, que muitas vezes são vendidos a preços baixos devido à falta de liquidez. Em contrapartida, os provedores de liquidez tentam criar ou amplificar narrativas de mercado por meio de plataformas como o Twitter para atrair atenção do mercado e aumentar o volume de negociações, permitindo-lhes lucrar ao vender esses tokens a altos preços quando as condições de mercado são favoráveis. O alinhamento das narrativas de mercado com o timing é crucial. Isso não é necessariamente um ato malicioso; eu mesmo comprei alguns desses tokens. Mas é preciso entender seus contrapartes e ter uma compreensão clara do ciclo de vida dos tokens. Agentes de IA e DeFAI podem substituir muitas ferramentas cripto existentes. Se uma integração funcional suficiente for alcançada, um roteador DeFAI poderia servir simultaneamente como um agregador de rendimento, exchange descentralizada (DEX), agregador de contratos perpétuos, ferramenta de gestão de portfólio e muito mais. No entanto, continuo cético em relação àqueles agentes de IA que afirmam "ajudar você a ganhar dinheiro". As dinâmicas de mercado determinam que retornos excessivos (alpha) se desgastam gradualmente ao longo do tempo. No entanto, o DeFAI ainda tem o potencial de fornecer suporte significativo a investidores individuais ao simplificar estratégias de negociação pessoais e gestão de portfólio.Atualmente, a IA está em um ponto crítico de desenvolvimento. O hotspot de IA passou por várias fases: primeiro, projetos de infraestrutura como Bittensor, seguidos por projetos de agentes como AIXBT, depois plataformas de lançamento de agentes (como Virtuals) e frameworks (como AI16Z). Hoje, a tendência mais recente gira em torno do DeFAI. Uma tendência significativa que está se formando é, sem dúvida, a IA, que é um dos hotspots de mercado mais importantes deste ciclo, mas seu direcionamento de desenvolvimento a longo prazo permanece incerto. A ascensão do DeFAI é especialmente notável, pois não promete uma "IA que gera dinheiro" mágica, mas se concentra mais em funcionalidades práticas, como a otimização de rendimentos, negociação e gestão de portfólio. O que diferencia o DeFAI é seu potencial de integrar o ecossistema fragmentado das ferramentas cripto atuais. Imagine um roteador que pode integrar perfeitamente várias ferramentas financeiras, reduzindo significativamente o atrito do usuário. Embora a ideia de um "agente de IA que gera dinheiro" possa parecer irrealista, a vantagem do DeFAI reside em ajudar os usuários a executar suas estratégias de forma mais eficiente. A tendência de mercado em constante mudança, como todos os principais hotspots de mercado, está evoluindo rapidamente sob a influência de hype e experimentação. Da promessa inicial de que a IA traria liberdade financeira às funcionalidades práticas fornecidas pelo DeFAI hoje, essa mudança reflete que o mercado está gradualmente passando da fantasia para aplicações práticas. É previsível que a IA continue a ser um tema central, mas os vencedores finais serão aqueles projetos que conseguirem atender às necessidades reais e evitar promessas excessivas. O mercado cripto continua cheio de incógnitas. Os hotspots de mercado mudam rapidamente, e os futuros vencedores serão aqueles participantes que puderem prever para onde a atenção pública está se direcionando. Mantenha-se atento e flexível, enquanto acompanha o quadro geral, e não se deixe enganar por flutuações de curto prazo.