Em 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) alcançou um marco significativo em suas ações de fiscalização no setor de criptomoedas, iniciando um total de 33 ações de fiscalização com multas totalizando $4,98 bilhões, visando principalmente fraudes, ofertas de valores mobiliários não registradas e NFTs. Isso marca uma mudança para a SEC, que anteriormente se concentrava em ICOs, para operações mais complexas de DeFi e staking. Embora o número total de ações de fiscalização tenha diminuído em 30% em comparação a 2023, o valor das multas aumentou significativamente, em grande parte devido ao acordo de $4,55 bilhões com a Terraform Labs. A SEC tomou medidas contra NFTs pela primeira vez, acusando-os de realizar ofertas de valores mobiliários não registradas e demonstrando uma preocupação crescente com participantes institucionais, com ações de fiscalização contra empresas representando 43% do total em 2024. Apesar da pressão regulatória aumentada, a atividade de DeFi demonstrou forte resiliência, com o volume de transações mensais continuando a crescer em 2024, alcançando quase 200 milhões de transações. O mercado de criptomoedas reagiu positivamente à clareza regulatória, com uma capitalização de mercado total de $3,50 trilhões e um volume de negociação de $147,30 bilhões, indicando maturidade e crescimento do mercado sob regulação. A estratégia de fiscalização da SEC está evoluindo para áreas de mercado mais complexas, particularmente em serviços de DeFi e staking.

O cenário das criptomoedas testemunhou mudanças regulatórias significativas em 2024, com as ações de aplicação da SEC em relação às criptomoedas atingindo marcos fundamentais em meio a uma maturação mais ampla do mercado. A Comissão trouxe 33 ações de aplicação em 2024. Isso marcou uma evolução estratégica de seu foco anterior em ICOs para operações mais complexas de DeFi e staking. Padrões de aplicação da SEC sinalizam maturidade do mercado. A abordagem de aplicação da SEC em 2024 mostrou um refinamento notável, com uma diminuição de 30% no total de ações em relação ao pico de 47 casos de 2023. No entanto, o impacto monetário intensificou-se significativamente, com penalidades atingindo um recorde de US$ 4,98 bilhões — em grande parte impulsionado pelo acordo histórico da Terraform Labs de US$ 4,55 bilhões. Fraude e ofertas de valores mobiliários não registradas permaneceram as principais prioridades da SEC, com 73% das ações de aplicação alegando fraude e 58% envolvendo valores mobiliários não registrados. Notavelmente, a SEC visou tokens não fungíveis (NFTs) pela primeira vez, acusando criadores de realizar ofertas de valores mobiliários não registradas. Embora a SEC continuasse a visar indivíduos e empresas, houve uma mudança notável em direção a processar empresas em vez de indivíduos. Em 2024, 43% das ações de aplicação foram contra empresas apenas, um aumento em relação a 23% em 2023. Isso sugere um foco crescente em players institucionais no espaço cripto. Além disso, fraude e ofertas de valores mobiliários não registradas permaneceram as principais prioridades da SEC, com 73% das ações de aplicação alegando fraude e 58% envolvendo valores mobiliários não registrados. Notavelmente, a SEC também visou NFTs pela primeira vez, acusando criadores de realizar ofertas de valores mobiliários não registradas. Embora a SEC continuasse a visar indivíduos e empresas, houve uma mudança notável em direção a processar empresas em vez de indivíduos. Em 2024, 43% das ações de aplicação foram contra empresas apenas, um aumento em relação a 23% em 2023. Isso sugere um foco crescente em players institucionais no espaço cripto. Resiliência do setor DeFi em meio à supervisão regulatória. Apesar do aumento da supervisão regulatória, a atividade DeFi mostrou notável resiliência, com contagens mensais de transações mantendo crescimento constante ao longo de 2024. O setor demonstrou um momentum particularmente forte na segunda metade do ano, alcançando quase 200 milhões de transações mensais – uma clara indicação da crescente adoção institucional, apesar dos ventos contrários regulatórios. Impacto no mercado e tendências de capitalização. O mercado de criptomoedas mais amplo respondeu positivamente à clareza regulatória, com a capitalização total do mercado atingindo US$ 3,5 trilhões. Essa recuperação significativa em relação aos anos anteriores sugere que a supervisão regulatória aprimorada pode estar contribuindo para a maturidade do mercado em vez de dificultar o crescimento. Um volume de negociação de US$ 147,3 bilhões sublinha ainda mais a atividade sustentada do mercado, apesar do aumento da supervisão. A estratégia de aplicação da SEC está evoluindo para segmentos de mercado mais sofisticados, particularmente em serviços de DeFi e staking. A convergência de penalidades recordes com a crescente capitalização de mercado sugere um ecossistema em maturação onde a conformidade regulatória e o crescimento do mercado podem coexistir. Os dados pintam um quadro de um mercado se adaptando à supervisão regulatória enquanto mantém inovação e crescimento. Com a capitalização do mercado cripto atingindo novos marcos e a atividade DeFi mostrando crescimento sustentado, as ações de aplicação de 2024 parecem ter contribuído para a maturidade do mercado em vez de impedir o desenvolvimento.

Ações de Execução da SEC de 2024 sobre Criptomoedas e Seu Impacto no DeFi