Trumpcoin puede haber llegado a ser la cúspide de la locura de los Memecoins; ¿deberíamos cambiar nuestro enfoque hacia SocialFi?

Autor: Tulip King

Traducción por: Shenchao TechFlowAlpha

La salud general del mercado prioritario es saludable, pero hay señales de sobreexpansión, y la próxima ola de dirección de inversión mainstream aún no está clara. Trumpcoin puede haber alcanzado el pico de la locura de los Memecoins—¿deberíamos cambiar nuestro enfoque hacia SocialFi? Puntos calientes emergentes como SocialFi, IA y Dinocoins están compitiendo por la atención del mercado.

Condiciones del Mercado
A pesar de la reciente volatilidad del mercado, creo que el mercado en general sigue siendo saludable. Al observar los tres indicadores clave del mercado de criptomonedas, el rendimiento es muy positivo.

Bitcoin Consolidándose en Niveles Altos
Bitcoin continúa consolidándose cerca de la parte superior de su rango, lo que indica un sentimiento del mercado fuerte en lugar de débil. En las condiciones actuales, aproximadamente $105.000 parece ser un nivel de precio clave para Bitcoin. Este nivel refleja la confianza del mercado en el desarrollo a largo plazo de las criptomonedas mientras se evitan los riesgos de un optimismo excesivo. Bitcoin se está consolidando en niveles altos, mostrando señales saludables del mercado.

Aunque no hemos visto algunas noticias importantes—como una reserva estratégica de Bitcoin (BSR) o incentivos fiscales integrales para criptomonedas—el mercado aún ha hecho algunos progresos leves. Por ejemplo, el indulto a Ross Ulbricht es una señal discreta pero significativa que indica que la administración Trump no ha abandonado por completo su apoyo a las políticas de criptomonedas. Si bien el progreso en la transparencia regulatoria ha sido lento, la tendencia general es positiva.

Crecimiento Sostenido de la Oferta de Stablecoins
Otra señal positiva es el crecimiento continuo de la oferta de stablecoins. Los datos históricos sugieren que un aumento en la oferta de stablecoins a menudo es un precursor confiable de un mayor interés institucional y liquidez en el mercado. Vale la pena preguntarse: ¿quién está acuñando estas stablecoins a tal gran escala? El crecimiento continuo de la oferta de stablecoins emite señales alcistas. Desde la escala de acuñación, las instituciones están efectivamente ingresando al mercado. Si tienes dudas al respecto, puedes consultar los datos de @whale_alert y otras herramientas de monitoreo on-chain.Aunque esto aún no se ha reflejado significativamente en el rendimiento de las altcoins, el capital está fluyendo hacia el mercado.

Expansión de la Capitalización Total del Mercado
La capitalización total del mercado de criptomonedas sigue creciendo. En última instancia, la capitalización total del mercado cripto sigue en expansión. Este crecimiento, combinado con el fuerte rendimiento de Bitcoin y el aumento en la oferta de stablecoins, indica aún más que el mercado no está al borde del colapso. En cambio, el mercado está consolidando sus fundamentos, preparándose para la próxima fase de crecimiento, independientemente de cómo se presente esta fase. Actualmente, el mercado no se asemeja a un escenario apocalíptico.

Riesgo Narrativo: Pérdida de Dirección del Mercado
Una razón importante para la actual falta de volatilidad significativa en el mercado de altcoins es la ausencia de una dirección narrativa clara. Esto se conoce como "riesgo narrativo"—a medida que el mercado ha perdido su camino, el capital puede fluir hacia los temas de inversión equivocados, aumentando los riesgos. Tomemos como ejemplo la reciente locura de los Memecoins. Aunque Trump no anunció una reserva estratégica de Bitcoin (BSR) ni otras noticias importantes, sí lanzó un Memecoin. Posteriormente, Melania también lanzó un token similar, e incluso hay rumores de que Barron podría estar involucrado. Los traders han mostrado un entusiasmo tremendo por estas oportunidades, incluyéndome a mí.

Sin embargo, esta repentina locura por los Memecoins ha llenado al mercado de incertidumbre, dejando más preguntas que respuestas. ¿Es este un super ciclo para los Memecoins, o una señal de tope? ¿Deberíamos reenfocarnos en los tokens de IA? ¿Por qué el gráfico de precios de XRP se ve tan fuerte? Incluyendo al propio mercado, parece que nadie puede señalar claramente dónde deberían concentrarse los fondos en este momento.

Memecoins: La Locura Puede Estar Cerca de Su Fin
Lamento informar a todos que el comercio de Memecoins puede haber entrado en su ola final. La participación de Trump ha capturado una atención abrumadora y una cuota de mercado en este campo, y esta influencia es difícil de subestimar. La pregunta ahora es: ¿quién más puede lanzar un Memecoin a una escala similar?La respuesta probablemente sea "nadie". En palabras de Kel, hemos agotado nuestros "recursos de atención".

La esencia de los Memecoins es transformar la atención en activos tokenizados. Dependen de atraer la atención pública y convertirla en capital especulativo. A lo largo de los años, este modelo ha impulsado un crecimiento explosivo en el mercado de Memecoins. Sin embargo, con la participación de Trump, este modelo puede haber alcanzado su punto máximo. Trump no es solo una celebridad ordinaria o una personalidad de internet; representa a la gran mayoría de la atención global. Ninguna otra figura o evento puede competir con su dominio en la cultura y los medios. Así, los Memecoins como clase de activos pueden haber llegado a su apogeo. El espacio de crecimiento para la tokenización de la atención ha sido completamente aprovechado.

Por supuesto, Trumpcoin aún puede ver ganancias adicionales e incluso podría liderar otros Memecoins para un último auge parabólico. Pero esto se siente más como un epílogo que como un nuevo capítulo.

SocialFi (Clout y Yapster)
Si la narrativa de los Memecoins va a continuar evolucionando, necesita cambiar hacia un modelo más sostenible y escalable. Aquí es donde radica el potencial de SocialFi. Al combinar el entusiasmo especulativo con interacciones más profundas y personalizadas, SocialFi tiene el potencial de extender la historia de los Memecoins. En lugar de apostar por fenómenos culturales o tokens de celebridades, SocialFi ofrece una oportunidad para invertir en relaciones personales y dinámicas comunitarias. Desde esta perspectiva, es una evolución natural del concepto de Memecoin: pasar de una mera conversión de atención a interacciones más significativas y creación de valor a largo plazo.

Por qué SocialFi merece ser observado
SocialFi es un posible foco de atención que vale la pena observar. Los proyectos exitosos en este campo pueden integrar elementos de redes sociales y juegos en línea para crear una plataforma híbrida que sea tanto atractiva como rentable. Se puede imaginar como una combinación de "plataformas sociales y entretenimiento en línea", con un potencial sustancial para una aplicación generalizada. Actualmente, hay dos proyectos a seguir:

Clout: Clout se centra en tokenizar la influencia social, permitiendo a los usuarios con un gran número de seguidores (más de 10.000) crear tokens personales.Construido sobre Solana, combina las características de monetización de Friend.tech mientras simplifica la emisión de tokens e integra intercambios descentralizados como Raydium. Clout ya ha logrado un éxito temprano, con su primer token $PASTERNAK alcanzando una capitalización de mercado de $80 millones en solo unas pocas horas. El proceso de registro sin complicaciones a través de tarjetas de crédito y Apple Pay reduce significativamente la barrera de entrada para los usuarios de Web2. Sin embargo, su estructura abierta dispersa la liquidez entre múltiples influencers, lo que puede debilitar la cohesión de la comunidad.

Yapster: Yapster es otro proyecto innovador de SocialFi construido sobre Solana que integra redes sociales, juegos y criptomonedas. En contraste, el enfoque de Yapster es más centralizado, centrándose en unir a la comunidad en torno a un objetivo común en lugar de dispersar la liquidez entre múltiples influencers. Los usuarios pueden participar en concursos de juegos diarios, pagando una tarifa de inscripción de 0,25 SOL para crear y votar en Memes. Los Memes ganadores incluso pueden acuñarse en tokens, con su distribución vinculada a las puntuaciones de los participantes. Este modelo se centra en un único Meme en lugar de muchos influencers, creando un flujo de liquidez más robusto y unificado. La prueba Beta solo por invitación de Yapster fomenta aún más una comunidad activa y unida. Un ejemplo notable es que su primer token alcanzó una capitalización de mercado de $25 millones en solo 10 minutos, mostrando su fuerte compromiso de los usuarios y capacidades de creación de valor.

@yapsterxyz: ¡Entendemos que muchos usuarios están experimentando retrasos y otros problemas durante las ejecuciones del juego! Actualmente estamos trabajando sin parar para solucionar estos problemas y esperamos resolverlos lo antes posible. Muchas gracias por su comprensión y paciencia mientras experimentan la versión Beta. Los problemas de estabilidad causados por la demanda excesiva son a menudo señales alcistas para el mercado. Mientras Clout ofrece muchas ventajas para los influencers en términos de escalabilidad y simplificación operativa, prefiero el mecanismo centralizado y el diseño impulsado por la comunidad de Yapster. Se centra en convertir la atención del público en valor real, haciendo que este modelo sea más sostenible y atractivo en comparación con la dispersión de liquidez entre numerosos individuos.Dinocoins (XRP, HBAR, XLM) "Las cosas que están muertas nunca mueren; vuelven más fuertes." — George R. R. Martin
Dinocoins (incluyendo XRP, HBAR y XLM) son típicos "trades odiados" en este ciclo de criptomonedas. Este patrón de trading es efectivo porque revela los sesgos emocionales de los participantes del mercado. El escepticismo y la falta de consideración hacia estos activos suelen significar que los inversores están subasignados a ellos, lo que lleva a una cantidad significativa de capital aún al margen. Cuando estos activos comienzan a rebotar, los inversores a menudo se ven obligados a comprar, lo que impulsa aún más los precios hacia arriba.

Gráficas de precios de Bitcoin y XRP. Los usuarios de Twitter en el círculo de criptomonedas han considerado durante mucho tiempo a los Dinocoins como antigüedades desfasadas, creyendo que han perdido competitividad ante narrativas más nuevas y atractivas. Sin embargo, es precisamente este desprecio lo que crea oportunidades para su inesperado resurgimiento.

¿Por qué deberíamos prestar atención ahora? A pesar de su mala reputación en Twitter, los Dinocoins han mostrado una fortaleza significativa en el rendimiento de precios y la adopción institucional. Aquí están las razones por las que vale la pena observarlos:

Reconocimiento institucional: Estos tokens han reforzado una posición "más formal" en el espacio de las criptomonedas, enfocándose en escenarios de aplicación del mundo real y asociaciones. Por ejemplo, el nuevo stablecoin de Ripple, RLUSD, muestra sus esfuerzos hacia la integración financiera convencional. La asociación entre XRP y Santander y la colaboración entre HBAR y el Instituto Gemológico Mundial afirman aún más su compromiso con la adopción institucional. (Una cuenta atípica del XRP Army — este es un punto de vista alcista de un excelente equipo de investigación.)

Entorno regulatorio: Con expectativas de un entorno regulatorio de criptomonedas más favorable, estos tokens están en una posición ventajosa. La conformidad de XRP y XLM con ISO 20022 (un estándar estrechamente relacionado con la compatibilidad con sistemas financieros tradicionales) mejora su credibilidad. Además, los rumores sobre ETFs (fondos cotizados en bolsa) para XRP y HBAR añaden otra capa de atractivo, aunque los ETFs de Bitcoin siguen siendo el principal foco del mercado.Este contraste es llamativo: por un lado, muchos entusiastas de las criptomonedas se burlan de ellos; por otro lado, las instituciones pueden adoptar silenciosamente estos tokens. Te gusten o no, los Dinocoins están tomando acciones que podrían redefinir su papel en el mercado. Su enfoque en el cumplimiento, las asociaciones y los escenarios de aplicación en el mundo real podría convertirse en una estrategia ganadora, especialmente si logran ganarse el favor de los reguladores.

Operaciones de tokens de liquidez de fondos de cobertura Si aún crees en el concepto de "lanzamiento justo", entonces necesitas enfrentar una realidad: el ciclo de vida de la mayoría de los tokens no es tan democrático como parece a simple vista.

Proyectos desarrollados por equipos: Los equipos de proyecto generalmente desarrollan proyectos con una visión de finanzas descentralizadas o infraestructura y crean un token como parte del ecosistema.

Los VCs proporcionan financiación a cambio de tokens bloqueados: Las firmas de capital de riesgo (VCs) financian proyectos a cambio de tokens bloqueados o desbloqueados en fases. Este arreglo teóricamente vincula los intereses de los VCs con el éxito a largo plazo del proyecto, ya que los tokens no se pueden vender de inmediato.

Los VCs venden tokens desbloqueados OTC a fondos de liquidez: Cuando los tokens comienzan a desbloquearse o se liberan en fases, los VCs suelen vender estos tokens a fondos de liquidez a través de transacciones extrabursátiles (OTC). Estos fondos de liquidez son generalmente instituciones bien capitalizadas que compran estos tokens en grandes cantidades con un descuento.

Los fondos de liquidez venden tokens cuando el volumen del mercado es alto (actualmente te encuentras en esta etapa): Después de adquirir estos tokens, los fondos de liquidez intentarán crear o capitalizar la euforia del mercado. Promueven narrativas a través de plataformas como Twitter para atraer la atención del mercado y aumentar el volumen de comercio, obteniendo así ganancias al vender tokens a precios altos en condiciones favorables. La realidad se ejemplifica en Raydium, cuyos tokens ahora parecen estar en su mayoría desbloqueados. Desde 2021 hasta 2023, ha habido una afluencia significativa de capital de riesgo en el mercado de criptomonedas, especialmente en proyectos de DeFi e infraestructura.Estas inversiones a menudo toman la forma de tokens bloqueados o liberados en fases. Sin embargo, con la mayoría de los tokens ahora desbloqueados, los VCs necesitan liquidar estos activos para entregar rendimientos de inversión a sus socios limitados (LPs). A partir de mediados de 2024, muchos VCs conocidos han comenzado a solicitar que se genere más liquidez. Esta liquidez se obtiene a través de compras en el mercado extrabursátil (OTC) de estos tokens ilíquidos, proporcionando un mercado para que los VCs liquiden tokens desbloqueados. En lugar de culpar a los participantes, es mejor comprender las reglas en sí mismas. Los VCs están presionando para que las personas generen liquidez para hacerse con sus tokens a través de OTC, comenzando así a asignar beneficios del ciclo anterior a los LPs. La relación entre los VCs, la liquidez y el mercado no es maliciosa, sino más bien un fenómeno natural del movimiento de capital dentro del ecosistema cripto. Los VCs necesitan depender de una liquidez bien financiada para hacerse con sus tokens, que a menudo se venden a precios bajos debido a la falta de liquidez. A su vez, los proveedores de liquidez intentan crear o amplificar narrativas de mercado a través de plataformas como Twitter para atraer la atención del mercado y aumentar el volumen de comercio, permitiéndoles obtener beneficios al vender estos tokens a precios altos cuando las condiciones del mercado son favorables. La alineación de las narrativas del mercado con el tiempo es crucial. Esto no es necesariamente un acto malicioso; incluso yo he comprado algunos de estos tokens. Pero necesitas entender a tus contrapartes y tener una comprensión clara del ciclo de vida de los tokens. Los agentes de IA y DeFAI pueden reemplazar muchas herramientas cripto existentes. Si se logra suficiente integración funcional, un enrutador DeFAI podría servir simultáneamente como un agregador de rendimiento, intercambio descentralizado (DEX), agregador de contratos perpetuos, herramienta de gestión de cartera, y más. Sin embargo, sigo siendo escéptico de aquellos agentes de IA que afirman "ayudarte a ganar dinero". La dinámica del mercado determina que los rendimientos excesivos (alpha) se descomponen gradualmente con el tiempo. No obstante, DeFAI aún tiene el potencial de proporcionar un apoyo significativo a los inversores individuales al simplificar las estrategias de comercio personal y la gestión de cartera.Actualmente, la IA se encuentra en una etapa crítica de desarrollo. El foco de la IA ha pasado por varias fases: primero proyectos de infraestructura como Bittensor, seguidos por proyectos de agentes como AIXBT, luego plataformas de lanzamiento de agentes (como Virtuals) y marcos (como AI16Z). Hoy, la última tendencia gira en torno a DeFAI. Una tendencia significativa que se está formando es, sin duda, la IA, que es uno de los puntos calientes del mercado más importantes de este ciclo, pero su dirección de desarrollo a largo plazo sigue siendo incierta. El auge de DeFAI es particularmente notable ya que no promete una "IA mágica para hacer dinero", sino que se centra más en funcionalidades prácticas, como la optimización de rendimientos, el trading y la gestión de carteras. Lo que distingue a DeFAI es su potencial para integrar el ecosistema fragmentado de las herramientas cripto actuales. Imagina un enrutador que puede integrar sin problemas varias herramientas financieras, reduciendo significativamente la fricción del usuario. Si bien la idea de un "agente de IA para hacer dinero" puede sonar poco realista, la ventaja de DeFAI radica en ayudar a los usuarios a ejecutar sus estrategias de manera más eficiente. La tendencia del mercado en constante cambio, como todos los principales puntos calientes del mercado, está evolucionando rápidamente bajo la influencia del bombo y la experimentación. Desde la promesa inicial de que la IA traería libertad financiera hasta las funcionalidades prácticas proporcionadas por DeFAI hoy, este cambio refleja que el mercado se está moviendo gradualmente de la fantasía a las aplicaciones prácticas. Es previsible que la IA siga siendo un tema central, pero los ganadores finales serán aquellos proyectos que puedan satisfacer necesidades reales y evitar promesas exageradas. El mercado cripto sigue lleno de incógnitas. Los puntos calientes del mercado cambian rápidamente, y los futuros ganadores serán aquellos participantes que puedan predecir hacia dónde se dirige la atención pública con anticipación. Mantente alerta y flexible mientras mantienes una visión más amplia, y no te dejes engañar por fluctuaciones a corto plazo.