El 14 de noviembre, Gary Gensler, el Presidente de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC), reflexionó sobre su experiencia de liderazgo en un discurso y sugirió una posible renuncia. La elección de Donald Trump como presidente podría tener un impacto significativo en la industria de las criptomonedas, ya que tendrá la capacidad de nombrar a un nuevo presidente de la SEC que podría adoptar un enfoque diferente hacia las criptomonedas en comparación con el actual presidente. El nuevo liderazgo de la SEC podría suspender las acciones de cumplimiento que se dirigen exclusivamente a las violaciones de registro, emitir orientación actualizada sobre cómo determinar cuándo los activos criptográficos se venden como valores, proponer nuevas regulaciones criptográficas, utilizar exenciones y actualizar las declaraciones para los corredores de bolsa de propósito especial. Los participantes del mercado de criptomonedas deben estar preparados para interactuar con el nuevo liderazgo de la SEC para garantizar que las perspectivas de la industria sean consideradas.

Introducción: El 14 de noviembre, Gary Gensler, Presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), pronunció un discurso en la 56ª Conferencia Anual de Regulación de Valores de la Asociación Americana de Abogados, reflexionando sobre su experiencia liderando el equipo de la agencia. Declaró: "Me siento profundamente honrado de trabajar con ellos, servir al pueblo y asegurar que nuestros mercados de capitales sigan siendo los mejores del mundo... Estoy orgulloso de trabajar día tras día junto a mis colegas de la SEC para proteger a las familias estadounidenses en los mercados financieros". Esto sonó mucho como un discurso de despedida. Algunas fuentes han indicado que Gensler podría renunciar, al igual que líderes anteriores de la SEC. Sin embargo, también podría decidir continuar sirviendo como comisionado. Cuerpo: Dado la promesa de Donald Trump de crear un gobierno que apoye las criptomonedas durante su campaña, su elección como presidente podría impactar significativamente la industria de las criptomonedas. Trump podría nombrar a un nuevo presidente de la SEC, quien podría decidir adoptar un enfoque diferente hacia las criptomonedas que el actual presidente, Gary Gensler. Bajo el liderazgo de Gensler, la SEC ha iniciado múltiples acciones de ejecución contra miembros de la industria cripto, acusándolos de violar las leyes federales de valores, incluidas acciones tomadas únicamente por no registrarse como corredores, agencias de compensación o bolsas nacionales de valores bajo la Ley de Intercambio de Valores de 1934. Sin embargo, la SEC aún no ha propuesto reglas específicamente para los activos cripto, sugiriendo en cambio que los requisitos legales y regulatorios existentes pueden aplicarse a los activos cripto. Los profesionales de la industria cripto han expresado su desacuerdo y han informado que sus intentos de interactuar con la SEC sobre temas relacionados con criptomonedas no han tenido éxito. Sin embargo, con un nuevo presidente de la SEC que pronto será nombrado, este enfoque podría cambiar, y los miembros de la industria cripto deberían comenzar a prepararse para interactuar con la SEC una vez que se confirme el nuevo liderazgo. Bajo un nuevo liderazgo, la SEC podría adoptar varios enfoques, incluyendo: Detener las acciones de cumplimiento que se dirijan únicamente a violaciones de registro: La SEC ha tomado varias acciones de cumplimiento contra empresas de criptomonedas exclusivamente por violar los requisitos de registro bajo la Ley de Valores o la Ley de Intercambio, sin ninguna alegación de fraude u otra conducta indebida. El nuevo liderazgo de la SEC podría optar por suspender más acciones de cumplimiento dirigidas a violaciones de registro hasta que se establezca un marco claro para regular los criptoactivos y los intermediarios en las transacciones de criptoactivos. Emitir orientación actualizada sobre cuándo los criptoactivos se venden como valores: Han pasado más de cinco años desde que el personal de la SEC publicó el "Marco para el Análisis de 'Contratos de Inversión' de Activos Digitales", que describe cuándo los activos digitales se ofrecen y venden como "contratos de inversión" (y, por lo tanto, valores). Desde entonces, la industria de las criptomonedas ha experimentado cambios significativos. Por ejemplo, muchos proyectos de criptomonedas han madurado y se han vuelto más descentralizados, y el consenso de prueba de participación se ha vuelto generalizado. Sin embargo, la SEC no ha emitido orientación adicional. La SEC podría actualizar el marco para tener en cuenta los cambios en la industria durante los últimos cinco años y explicar por qué ciertos criptoactivos (como Bitcoin y Ether) no se ofrecen ni se venden como valores. Nueva orientación también podría abordar el tema de las stablecoins respaldadas por activos, que ahora son uno de los usos más prominentes de los criptoactivos. Proponer reglas específicas para criptomonedas: La SEC podría introducir reglas personalizadas que consideren las diferencias entre los criptoactivos y los valores tradicionales. Hasta ahora, a pesar de las opiniones divergentes y los desafíos legales por parte de los miembros de la industria, la SEC ha rechazado fundamentalmente reconocer las distinciones entre criptoactivos y valores tradicionales en su elaboración de reglas. En cambio, la SEC aplica de manera amplia las reglas de valores e indica en versiones propuestas y adoptadas que estas reglas también se aplicarán a "valores de criptoactivos.""En algunos casos, estas reglas se finalizan debido a las preocupaciones de los miembros de la industria sobre su aplicación a los activos criptográficos y si la SEC estaba cumpliendo con la Ley de Procedimiento Administrativo. Ejercitando su autoridad de exención: La SEC podría utilizar las exenciones generales otorgadas por el Congreso bajo la Sección 28 de la Ley de Valores y la Sección 36 de la Ley de Intercambio para proporcionar alivio específico basado en los requisitos de estas leyes, lo que puede representar desafíos para los participantes del mercado cripto debido a las diferencias entre los activos criptográficos y los valores tradicionales. La SEC también podría emitir cartas de no acción adicionales, declinando tomar medidas de ejecución contra las empresas que participen en ciertas actividades de activos criptográficos como una medida temporal hasta que se puedan proponer o adoptar reglas específicas para cripto. Actualizando la declaración de corredores-dealers de propósito especial: La SEC podría actualizar su posición temporal de no acción de 2020 para permitir que los "corredores-dealers de propósito especial" ejecuten funciones de negociación y custodia para "valores de activos digitales", haciéndola más aplicable a la industria cripto actual y extendiendo el plazo hasta febrero de 2026. Actualmente, solo hay dos corredores-dealers de propósito especial registrados, y debido a la falta de orientación de la SEC sobre cuestiones clave, el alcance de las actividades que se les permite realizar y los activos con los que se les permite interactuar siguen siendo poco claros, como cuando los activos criptográficos se ofrecen y venden como valores. Una actualización podría hacer que esa orientación sea más efectiva. Dado que los republicanos controlan tanto el Senado como la Cámara de Representantes, el Congreso también puede tener la oportunidad de aprobar legislación sobre criptomonedas. Sin embargo, aun así, la SEC todavía tiene el potencial de desempeñar un papel en la regulación de criptomonedas. Recientemente, el apoyo bipartidista en la Cámara para la "Ley de Innovación y Tecnología Financiera del Siglo XXI" y la "Ley de Innovación Financiera Responsable de Lummis-Gillibrand" ha abierto espacio para la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos en la regulación de activos digitales. Por lo tanto, es crucial que los participantes del mercado de criptomonedas consideren discutir estos temas relevantes con el nuevo liderazgo de la SEC, dado que la campaña de Trump ha puesto un enfoque en las criptomonedas. La SEC puede adoptar un enfoque diferente hacia las criptomonedas, y los participantes del mercado deben estar preparados para interactuar con el nuevo liderazgo de la SEC para asegurar que las perspectivas de la industria se tengan en cuenta.

Gary Gensler podría renunciar, y la elección de Trump como presidente podría tener un impacto en la industria de las criptomonedas.