比特币ETF期权的推出标志着该资产类别的新篇章。2024年1月，现货比特币ETF在美国交易所上市，10个月后，投资者可以交易这些产品的期权。期权被认为可以增强现货ETF的流动性和价格发现能力。ZX Squared Capital的CIO CK Zheng表示，比特币ETF期权对机构投资者来说非常强大，可以在不同市场条件下更好地管理比特币风险。Anchorage Digital的CEO Nathan McCauley指出，这一新产品显示比特币正进一步巩固其作为主流机构投资的地位。期权还可以被投机者用来在极度看涨或看跌时加大赌注。2024年9月，SEC批准了BlackRock的iShares Bitcoin Trust (IBIT)的期权，随后批准了NYSE和CBOE的其他比特币ETF期权。OCC表示正在为比特币ETF期权的清算、结算和风险管理做准备。IBIT期权现已上市，成为最大的比特币ETF。Grayscale和Bitwise的比特币ETF期权也即将在NYSE上市。比特币ETF期权市场将与Deribit竞争，吸引更多投资者到美国，并帮助建立美国作为比特币衍生品交易中心的地位。

这是来自Forward Guidance通讯的一段内容。要阅读完整版本，请订阅。新的加密货币相关金融工具终于来了。现货比特币ETF在1月份登陆美国交易所，10个月后，投资者可以交易这些产品中最大的期权（以及其他产品很快也会推出）。如你所知，期权是代表在特定时间内以特定价格买入或卖出金融产品的权利的合同。行业观察人士告诉Blockworks，期权将为现货ETF带来更强大的生态系统，增强流动性和价格发现。加密对冲基金ZX Squared Capital的首席投资官CK Zheng今天对我表示，比特币ETF期权对机构投资者在不同市场条件下更好地管理比特币风险“极为强大”。确实，Anchorage Digital的首席执行官Nathan McCauley在一份声明中表示，新的产品表明比特币进一步“巩固了其作为主流机构投资的股票、债券和商品的地位”。Zheng解释说，投机者也可以利用这些期权在对资产极度看涨或看跌时进行杠杆投资。Bitwise的Jeff Park曾指出，这些期权将标志着“金融界首次看到对真正受限供应的永续商品的受监管杠杆”。Joe Consorti在X上的视频中进一步指出，列出比特币ETF的期权“为地球上最大的、最深的流动性池打开了大门”。让我们快速回顾一下这些上市前的一些事件：纳斯达克、纽约证券交易所和Cboe在1月份向SEC提交了上市现货比特币ETP期权的提案。Grayscale Investments在3月份的一篇博客中指出，SEC快速批准了比特币期货ETF的期权，呼吁监管机构对现货产品采取同样的做法。但在那个时候，SEC表示需要更多时间来考虑这些提案。美国证券交易委员会（SEC）在9月20日对BlackRock的iShares Bitcoin Trust（IBIT）的期权进行了“加速”批准。大约一个月后，SEC批准了纽约证券交易所（NYSE）和芝加哥期权交易所（CBOE）对其他比特币ETF的期权上市申请。上周，商品期货交易委员会（CFTC）基本上向SEC和期权清算公司（OCC）妥协，表示这些比特币ETF期权的上市“并不涉及CFTC的管辖权”。OCC在周一的备忘录中表示，正在“为比特币ETF期权的清算、结算和风险管理”做准备。纳斯达克的一位发言人随后确认，他们计划在周二上市IBIT期权。现在，我们终于来了。IBIT的期权今天可用；该基金的管理资产大约为430亿美元——使其成为迄今为止最大的比特币ETF，甚至超过了iShares Gold Trust（IAU）。目前IBIT的期权交易量已经达到几亿（第一天的交易量相当可观），以下是按交易量排名的合约，几乎全部是看涨期权。看起来非常看涨，尤其是12月20日的C100，基本上是在押注比特币的价格将在下个月翻倍。Grayscale表示，比特币ETF期权将于明天在NYSE上开始交易——这是其GBTC和BTC产品上市的交易所。Bitwise也预计其比特币ETF的期权将会如此。“很多新投资者无疑会利用他们在迷因股票期权市场的投资经验来进行比特币期权投资，”Zheng表示。“比特币ETF期权市场将与Deribit展开激烈竞争，以吸引更多投资者来到美国，并帮助美国建立成为比特币衍生品交易中心。”Bitwise的Park在X平台上指出，比特币ETF期权将在多资产投资组合中具有“交叉保证金能力”，这是Deribit所无法提供的。他补充说：“只有现货ETF期权才能利用你的GLD、SPY、HYG ETF、债券、贷款，并进行交叉保证金，以实现无与伦比的资本效率——这是最接近免费杠杆的东西。从David Canellis和Katherine Ross那里获取顶级加密货币见解，开始你的一天。订阅Empire通讯。与Ben Strack、Casey Wagner和Felix Jauvin一起探索加密货币、宏观经济、政策与金融之间日益增长的交集。订阅Forward Guidance通讯。通过0xResearch通讯直接在你的收件箱中获取alpha——市场亮点、图表、degen交易想法、治理更新等等。Lightspeed通讯是关于Solana的一切，每天送到你的收件箱。订阅Jack Kubinec和Jeff Albus的Solana每日新闻。

比特币ETF期权推出，标志着新金融工具时代的到来