比特幣ETF期權的推出標誌着該資產類別的新篇章。2024年1月，現貨比特幣ETF在美國交易所上市，10個月後，投資者可以交易這些產品的期權。期權被認爲可以增強現貨ETF的流動性和價格發現能力。ZX Squared Capital的CIO CK Zheng表示，比特幣ETF期權對機構投資者來說非常強大，可以在不同市場條件下更好地管理比特幣風險。Anchorage Digital的CEO Nathan McCauley指出，這一新產品顯示比特幣正進一步鞏固其作爲主流機構投資的地位。期權還可以被投機者用來在極度看漲或看跌時加大賭注。2024年9月，SEC批准了BlackRock的iShares Bitcoin Trust (IBIT)的期權，隨後批准了NYSE和CBOE的其他比特幣ETF期權。OCC表示正在爲比特幣ETF期權的清算、結算和風險管理做準備。IBIT期權現已上市，成爲最大的比特幣ETF。Grayscale和Bitwise的比特幣ETF期權也即將在NYSE上市。比特幣ETF期權市場將與Deribit競爭，吸引更多投資者到美國，並幫助建立美國作爲比特幣衍生品交易中心的地位。

這是來自Forward Guidance通訊的一段內容。要閱讀完整版本，請訂閱。新的加密貨幣相關金融工具終於來了。現貨比特幣ETF在1月份登陸美國交易所，10個月後，投資者可以交易這些產品中最大的期權（以及其他產品很快也會推出）。如你所知，期權是代表在特定時間內以特定價格買入或賣出金融產品的權利的合同。行業觀察人士告訴Blockworks，期權將爲現貨ETF帶來更強大的生態系統，增強流動性和價格發現。加密對衝基金ZX Squared Capital的首席投資官CK Zheng今天對我表示，比特幣ETF期權對機構投資者在不同市場條件下更好地管理比特幣風險“極爲強大”。確實，Anchorage Digital的首席執行官Nathan McCauley在一份聲明中表示，新的產品表明比特幣進一步“鞏固了其作爲主流機構投資的股票、債券和商品的地位”。Zheng解釋說，投機者也可以利用這些期權在對資產極度看漲或看跌時進行槓桿投資。Bitwise的Jeff Park曾指出，這些期權將標誌着“金融界首次看到對真正受限供應的永續商品的受監管槓桿”。Joe Consorti在X上的視頻中進一步指出，列出比特幣ETF的期權“爲地球上最大的、最深的流動性池打開了大門”。讓我們快速回顧一下這些上市前的一些事件：納斯達克、紐約證券交易所和Cboe在1月份向SEC提交了上市現貨比特幣ETP期權的提案。Grayscale Investments在3月份的一篇博客中指出，SEC快速批准了比特幣期貨ETF的期權，呼籲監管機構對現貨產品採取同樣的做法。但在那個時候，SEC表示需要更多時間來考慮這些提案。美國證券交易委員會（SEC）在9月20日對BlackRock的iShares Bitcoin Trust（IBIT）的期權進行了“加速”批准。大約一個月後，SEC批准了紐約證券交易所（NYSE）和芝加哥期權交易所（CBOE）對其他比特幣ETF的期權上市申請。上週，商品期貨交易委員會（CFTC）基本上向SEC和期權清算公司（OCC）妥協，表示這些比特幣ETF期權的上市“並不涉及CFTC的管轄權”。OCC在週一的備忘錄中表示，正在“爲比特幣ETF期權的清算、結算和風險管理”做準備。納斯達克的一位發言人隨後確認，他們計劃在週二上市IBIT期權。現在，我們終於來了。IBIT的期權今天可用；該基金的管理資產大約爲430億美元——使其成爲迄今爲止最大的比特幣ETF，甚至超過了iShares Gold Trust（IAU）。目前IBIT的期權交易量已經達到幾億（第一天的交易量相當可觀），以下是按交易量排名的合約，幾乎全部是看漲期權。看起來非常看漲，尤其是12月20日的C100，基本上是在押注比特幣的價格將在下個月翻倍。Grayscale表示，比特幣ETF期權將於明天在NYSE上開始交易——這是其GBTC和BTC產品上市的交易所。Bitwise也預計其比特幣ETF的期權將會如此。“很多新投資者無疑會利用他們在迷因股票期權市場的投資經驗來進行比特幣期權投資，”Zheng表示。“比特幣ETF期權市場將與Deribit展開激烈競爭，以吸引更多投資者來到美國，並幫助美國建立成爲比特幣衍生品交易中心。”Bitwise的Park在X平臺上指出，比特幣ETF期權將在多資產投資組合中具有“交叉保證金能力”，這是Deribit所無法提供的。他補充說：“只有現貨ETF期權才能利用你的GLD、SPY、HYG ETF、債券、貸款，並進行交叉保證金，以實現無與倫比的資本效率——這是最接近免費槓桿的東西。從David Canellis和Katherine Ross那裏獲取頂級加密貨幣見解，開始你的一天。訂閱Empire通訊。與Ben Strack、Casey Wagner和Felix Jauvin一起探索加密貨幣、宏觀經濟、政策與金融之間日益增長的交集。訂閱Forward Guidance通訊。通過0xResearch通訊直接在你的收件箱中獲取alpha——市場亮點、圖表、degen交易想法、治理更新等等。Lightspeed通訊是關於Solana的一切，每天送到你的收件箱。訂閱Jack Kubinec和Jeff Albus的Solana每日新聞。

比特幣ETF期權推出，標誌着新金融工具時代的到來