MicroStrategy значительно увеличила свои запасы биткойнов, теперь владея 1.7% от общего объема circulating supply, что составляет 331,200 BTC на сумму $30.9 billion. Эта агрессивная стратегия приобретения ставит MicroStrategy в более выгодное положение перед потенциальными планами правительства США создать стратегический резерв биткойнов. Несмотря на отсутствие официального подтверждения такого резерва, эта возможность обсуждается, с предложенной целью в 1 million BTC. Покупки биткойнов компанией были значительными, с недавними приобретениями на сумму $657 million за неделю, что оказало влияние на цены биткойнов. Акции компании, MSTR, за пять лет увеличились на 3,000%, что тесно связано с ценностью ее запасов биткойнов. Эта корреляция предполагает устойчивость к падениям цен на биткойны, что приносит выгоду акционерам и руководителям, которые в этом году продали значительные объемы акций. Данная стратегия подчеркивает влияние крупных инвестиций в биткойны как на цены активов, так и на оценку компании.

Это отрывок из информационного бюллетеня Empire. Чтобы читать полные выпуски, подписывайтесь. Если правительство США действительно намеревается создать стратегический запас биткойнов, ему придется конкурировать с MicroStrategy. На данный момент скорость покупки биткойнов MicroStrategy значительно возросла, и теперь компания владеет 331,200 BTC (30.9 миллиардов долларов), что составляет 1.7% от обращения. Для сравнения, сенатор Луммис предложил цель в 1 миллион BTC для государственного резерва, что на текущих ценах составляет 93.2 миллиарда долларов. В июле последние данные показали, что США держат более 608 миллиардов долларов в золотых сертификатах в своем стратегическом резерве. Чтобы прояснить, нет официальных указаний на то, что США действительно сделает биткойн своим пятым резервным активом (Polymarket оценивает текущую вероятность в 36%). И как отметил Байрон Гиллиам из Blockworks в своем бюллетене вчера, это может оказаться действительно плохой идеей. Допустим, это произойдет. Это означало бы, что MicroStrategy опережает правительство США по объему, потенциально поднимая цены до того, как резерв купит свои первые, очень гипотетические, монеты. К сожалению, отследить точный момент, когда MSTR покупает свои биткойны — чтобы, возможно, найти положительную корреляцию между ценой BTC и сделками компании — невозможно с учетом доступных данных. MicroStrategy раскрывает количество биткойнов, которые она покупает, вместе с общими затратами в долларах. Но, как правило, она предоставляет только диапазон дат, в которые были совершены эти сделки. Тем не менее, усредняя эти цифры, можно увидеть, что за большую часть последних трех лет MicroStrategy тратила до нескольких миллионов долларов на BTC в день во время своих покупок. Эти покупки часто длятся более месяца, согласно ее отчетам. Диапазон дат не был раскрыт для этих массовых покупок на левой стороне графика (зеленые, персиковые и розовые плюсы). Они были огромными в любом случае. К марту этого года, когда биткойн достигал исторических максимумов около 74,000 долларов, эта сумма возросла до 80 миллионов долларов на день покупок. В начале ноября это было уже 190 миллионов долларов, а затем увеличилось до более чем 657 миллионов долларов на прошлой неделе — 4.6 миллиарда долларов за 51,780 BTC между 11 и 17 ноября, по средней цене 88,627 долларов. За этот период цена биткойна поднялась на 14%, с 80,000 до более чем 91,000 долларов. Сэйлор ранее заявлял, что MSTR покупает биткойн на спотовых рынках, но это было в самом начале. Возможно, сейчас компания приобретает биткойн на внебиржевом рынке, что могло бы снизить прямое влияние. Тем не менее, масштабы покупок, скорее всего, все равно будут влиять на цены в будущем. Связь между покупками биткойна MicroStrategy и ценой ее акций гораздо более прямолинейна. MSTR выросла более чем на 3,000% за последние пять лет, по сравнению с 800% для биткойна. Была пора, когда акции MicroStrategy (синие) были отягощены ее биткойном (оранжевая область на фоне) — что приводило к тому, что два актива тесно следили друг за другом в медвежьем рынке. Все изменилось в конце февраля, когда Сэйлор объявил, что его компания добавила 3,000 BTC (155 миллионов долларов тогда, 280 миллионов долларов сейчас). Акции MSTR затем подскочили на 27% за два дня, а биткойн через три недели достиг исторического максимума. С тех пор MSTR была тесно связана с долларовой стоимостью своего биткойн-казначейства, а не с ценой биткойна, увеличив свою рыночную капитализацию с 10 миллиардов до почти 100 миллиардов долларов. Если это сохранится, цена акций MSTR может быть устойчива к падениям биткойна, пока она продолжает покупать на спадах, что, вероятно, будет происходить, учитывая, что заимствования продолжаются. Тем временем акционеры, безусловно, наслаждаются шоу. Как и исполнители и инсайдеры MicroStrategy, которые в этом году уже продали почти 559 миллионов долларов акций компании, согласно данным OpenInsider, которые собирают отчеты SEC (почти три четверти из этого ушло Сэйлору, который сказал, что собирается покупать биткойн сам). И они говорят, что ключ к созданию поколенческого богатства — это диверсификация. Начните свой день с лучших криптоинсайтов от Дэвида Канеллиса и Кэтрин Росс.Подпишитесь на рассылку Empire. Узнайте о растущем пересечении криптовалют, макроэкономики, политики и финансов вместе с Беном Страком, Кейси Вагнер и Феликсом Жовеном. Подпишитесь на рассылку Forward Guidance. Получайте alpha прямо на вашу почту с рассылкой 0xResearch — рыночные обзоры, графики, идеи для degen-трейдинга, обновления по управлению и многое другое. Расссылка Lightspeed — это всё о Solana, каждый день в вашем почтовом ящике. Подписывайтесь на ежедневные новости Solana от Джека Кубинека и Джеффа Албуса.

Стратегия MicroStrategy в области биткойнов: доминирующие активы и влияние на рынок