ビットコインETFオプションの開始は、この資産クラスにとって新しい章を意味します。2024年1月に、スポットビットコインETFが米国の取引所に上場され、10ヶ月後には、投資家はこれらの製品に対するオプションを取引できるようになります。オプションは、スポットETFの流動性と価格発見能力を向上させると考えられています。ZX Squared CapitalのCIOであるCK Zhengは、ビットコインETFオプションは機関投資家にとって非常に強力であり、異なる市場条件下でビットコインリスクをより良く管理できると述べました。Anchorage DigitalのCEOであるNathan McCauleyは、この新しい製品がビットコインの主流の機関投資としてのさらなる統合を示していると指摘しました。オプションはまた、投機家が非常に強気または弱気の時期に賭けを増幅させるために使用することもできます。2024年9月、SECはBlackRockのiShares Bitcoin Trust (IBIT)のオプションを承認し、その後、NYSEおよびCBOEで他のビットコインETFオプションの承認が続きました。OCCは、ビットコインETFオプションのクリアリング、決済、リスク管理の準備を進めていると述べました。IBITオプションは現在上場されており、最大のビットコインETFとなっています。GrayscaleおよびBitwiseのビットコインETFオプションも、近くNYSEに上場される予定です。ビットコインETFオプション市場はDeribitと競合し、米国により多くの投資家を引き付け、米国をビットコインデリバティブの取引ハブとして確立するのに役立つでしょう。

これはForward Guidanceニュースレターの一部です。完全な版を読むには、購読してください。新しい暗号関連の金融ツールがついに登場しました。スポットビットコインETFが1月に米国の取引所に上場し、それから10ヶ月以上経った今、投資家はそれらの製品の中で最も大きなもの（およびその他の製品も間もなく）に対してオプションを取引できるようになりました。おそらくご存知の通り、オプションとは、特定の価格で特定の期間内に金融商品を買うか売る権利を表す契約です。業界の観察者はBlockworksに、オプションがスポットETFの周辺により強固なエコシステムをもたらし、流動性と価格発見を強化すると語っています。暗号ヘッジファンドZX Squared CapitalのCIOであるCK Zhengは、今日私にビットコインETFオプションが「極めて強力」であり、機関投資家がさまざまな市場条件下でビットコインのエクスポージャーをより良く管理できると述べました。実際、Anchorage DigitalのCEOであるNathan McCauleyは、新製品がビットコインが株式、債券、商品と並んでメインストリームの機関投資としての地位をさらに「固めている」ことを示していると声明で述べました。Zhengは、オプションは投機家によっても使用され、資産に対して非常に強気または弱気の時に賭けをレバレッジするために利用できると説明しました。BitwiseのJeff Parkは以前、これらのオプションは「金融界が真に供給制約のある永続的商品に対して規制されたレバレッジを見る初めての機会になる」と指摘しました。Joe ConsortiがXのビデオで別の言い方をすると、ビットコインETFのオプションを上場することは「地球上で最も大きく深い流動性プールへの扉を開く」とのことです。これらの上場に至るいくつかの出来事を簡単に振り返りましょう。Nasdaq、NYSE、Cboeは1月にスポットビットコインETPのオプションを上場するための提案をSECに提出しました。Grayscale Investmentsは、SECがビットコイン先物ETFのオプションを迅速に承認したことを3月のブログ投稿で指摘し、規制当局にスポット商品でも同様のことを行うよう求めました。しかし、その月、SECは提案を検討するためにもっと時間が必要だと述べました。SECは9月20日にBlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）のオプションに「加速された」承認を与えました。約1ヶ月後、SECはNYSEとCBOEの他のビットコインETFのオプション上場の入札を承認しました。CFTCは先週、基本的にSECとオプションクリアリング法人（OCC）に譲歩し、これらのビットコインETFオプションの上場は「CFTCの管轄を含まない」と述べました。OCCは月曜日のメモで、ビットコインETFオプションの「クリアリング、決済およびリスク管理」の準備を進めていると述べました。Nasdaqのスポークスマンは、その日の後に、彼らが火曜日にIBITオプションを上場する意図があることを確認しました。というわけで、ここにいます。IBITのオプションは本日利用可能です。このファンドは約430億ドルの運用資産を持つまでに成長しました — それは間違いなく最大のビットコインETFであり、iShares Gold Trust（IAU）よりも大きいです。IBITのオプション取引量は数億ドルに達しています（初日としてはかなりの量です）。こちらがボリュームによる契約のランクで、ほとんどがコールオプションです。非常に強気のようです、特に12月20日のC100は、基本的に次の1ヶ月でビットコインの価格が倍になると賭けています。GrayscaleはビットコインETFオプションが明日NYSEで取引を開始する予定であると述べました — その上でGBTCおよびBTC製品が上場されています。Bitwiseも自社のビットコインETFのオプションについて同様のことを期待しています。「新しい多くの投資家は、間違いなくミーム株オプション市場への投資経験をビットコインオプションに活用するでしょう」とZhengは述べました。「ビットコインETFオプション市場は、米国へのより多くの投資家を呼び込み、米国をビットコインデリバティブ取引の中心地として築くために、Deribitと大いに競争するでしょう。」BitwiseのParkはXで、BTC ETFオプションは「Deribitのような取引所が決して提供できないマルチアセットポートフォリオでのクロスマージン機能を持つ」と指摘しました。彼は付け加えました。「スポットETFオプションのみが、あなたのGLD、SPY、HYG ETF、債券、ローンをレバレッジし、クロスマージンを利用して、比類のない資本効率を実現できます — 無料レバレッジに最も近いものです。デイビッド・カネリスとキャサリン・ロスからのトップクリプトインサイトで一日を始めましょう。Empireニュースレターに登録してください。ベン・ストラック、ケイシー・ワグナー、フェリックス・ジョビンと共に、クリプト、マクロ経済、政策、金融の交差点の成長を探求しましょう。Forward Guidanceニュースレターに登録してください。0xResearchニュースレターで直接アルファを受け取りましょう — 市場のハイライト、チャート、デゲントレードアイデア、ガバナンスの更新などが含まれています。Lightspeedニュースレターは、毎日あなたの受信箱にSolanaのすべての情報をお届けします。ジャック・クビネックとジェフ・アルバスからの毎日のSolanaニュースに登録してください。

ビットコインETFオプションの導入は、新しい金融商品時代の到来を示しています。