MicroStrategy ha incrementado significativamente sus tenencias de bitcoin, poseyendo ahora el 1,7% del suministro circulante total, lo que equivale a 331.200 BTC valorados en 30,9 mil millones de dólares. Esta estrategia de adquisición agresiva posiciona a MicroStrategy por delante de los posibles planes del gobierno de EE. UU. para crear una reserva estratégica de bitcoin. A pesar de que no hay confirmación oficial de dicha reserva, se ha especulado sobre la posibilidad, con un objetivo propuesto de 1 millón de BTC. Las compras de bitcoin de MicroStrategy han sido sustanciales, con adquisiciones recientes que alcanzan los 657 millones de dólares en una semana, influyendo en los precios del bitcoin. Las acciones de la empresa, MSTR, han visto un aumento del 3.000% en cinco años, estrechamente relacionadas con el valor de sus tenencias de bitcoin. Esta correlación sugiere resistencia ante las caídas de precios del bitcoin, beneficiando a los accionistas y ejecutivos, quienes han vendido acciones significativas este año. La estrategia destaca el impacto de las inversiones de gran escala en bitcoin tanto en los precios de los activos como en la valoración de la empresa.

Este es un segmento del boletín Empire. Para leer ediciones completas, suscríbete. Si el gobierno de EE. UU. realmente tiene la intención de crear una reserva estratégica de bitcoin, necesitará competir con MicroStrategy. En este momento, la velocidad de compra de bitcoin por parte de MicroStrategy ha explotado, hasta el punto de que ahora posee 331.200 BTC (30,9 mil millones de dólares), o el 1,7% de la oferta circulante. Para ponerlo en perspectiva, la senadora Lummis ha propuesto un objetivo de 1 millón de BTC para la reserva gubernamental, que valdría 93,2 mil millones de dólares a los precios actuales. En julio, las cifras más recientes mostraron que EE. UU. tenía más de 608 mil millones de dólares en certificados de oro en su reserva estratégica. Para ser claros, no hay ninguna indicación oficial de que EE. UU. realmente haga del bitcoin su quinto activo de reserva (Polymarket estima que la probabilidad actual es del 36%). Y como Byron Gilliam de Blockworks señaló en su boletín ayer, podría ser incluso una muy mala idea. Supongamos que eso sucede. Eso significaría que MicroStrategy está adelantándose al gobierno de EE. UU. en tamaño, potencialmente elevando los precios antes de que la reserva compre sus primeras monedas, muy hipotéticas. Mapear exactamente cuándo MSTR compra su bitcoin, para quizás encontrar una correlación positiva entre el precio de BTC y las operaciones de la firma, es desafortunadamente imposible con los datos disponibles públicamente. MicroStrategy divulga el número de bitcoins que compra junto con su gasto total en dólares. Pero generalmente solo ofrece un rango de fechas en las cuales se realizaron esas operaciones. Aún así, promediando esas cifras, muestra que durante la mayor parte de los últimos tres años, MicroStrategy habría gastado hasta varios millones de dólares en BTC por día durante sus oleadas de compras. Esas oleadas a menudo duran más de un mes, según sus declaraciones. No se divulgó un rango de fechas para esas enormes compras en el lado izquierdo del gráfico (los símbolos más, en verde, durazno y rosa). En cualquier caso, fueron enormes. Para marzo de este año, cuando el bitcoin estaba alcanzando máximos históricos alrededor de 74.000 dólares, ese número había saltado a 80 millones de dólares por día de compra. A principios de noviembre, eran 190 millones de dólares, antes de aumentar a más de 657 millones de dólares la semana pasada — 4,6 mil millones de dólares en 51.780 BTC entre el 11 y el 17 de noviembre, a un precio promedio de 88.627 dólares. El precio de bitcoin subió hasta un 14% durante ese período, de 80.000 dólares a más de 91.000 dólares. Saylor ha dicho anteriormente que MSTR ha comprado bitcoin en mercados al contado, pero eso fue al principio. Podría ser que la firma hoy en día adquiera bitcoin en el mercado extrabursátil, lo que reduciría el impacto directo. Sin embargo, el tamaño de las compras probablemente aún influiría en los precios en algún momento. Vincular las compras de bitcoin de MicroStrategy y su precio de acciones es mucho más directo. MSTR ha aumentado más del 3.000% en los últimos cinco años, en comparación con el 800% para bitcoin. Hubo un tiempo en que las acciones de MicroStrategy (en azul) estaban afectadas por su bitcoin (el área naranja en el fondo), lo que llevó a que los dos activos se siguieran de cerca en el mercado bajista. Todo eso cambió a finales de febrero, cuando Saylor anunció que su compañía había agregado 3.000 BTC (155 millones de dólares en ese momento, 280 millones de dólares ahora). Las acciones de MSTR luego saltaron un 27% en dos días, y el bitcoin alcanzó un máximo histórico tres semanas después. Desde entonces, MSTR ha estado estrechamente correlacionado con el valor en dólares de su tesorería de bitcoin — no con el precio de bitcoin — aumentando su capitalización de mercado de 10 mil millones de dólares a casi 100 mil millones de dólares. Si eso persiste, el precio de las acciones de MSTR podría ser resistente a las caídas de bitcoin mientras compre en la baja, lo que probablemente hará, considerando que las emisiones de deuda siguen llegando. Mientras tanto, los accionistas sin duda están disfrutando del espectáculo. También lo harían los ejecutivos e insiders de MicroStrategy, que han vendido casi 559 millones de dólares en acciones de la empresa hasta ahora este año, según datos de OpenInsider, que compila declaraciones de la SEC (casi tres cuartas partes yendo a Saylor, quien ha dicho que tiene la intención de comprar bitcoin él mismo). Y dicen que la clave para construir riqueza generacional es la diversificación. 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La Estrategia de Bitcoin de MicroStrategy: Dominando las Tenencias y el Impacto en el Mercado